XX公司财务分析

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XX公司财务分析

二ＯＯ五年二月份财务分析报告


股份公司基本面分析

2005年2月份，股份公司在经理层的直接领导下，全体员工紧紧围绕年初集团董事会制定的的工作目标，克服了原材料持续上扬、业务承接量不足等诸多不利因素的影响，完成主钢构加工总量940.237吨，各类门窗1137M2，创造工业总产值658万元，实现合并营业收入842.09万元，营业利润-207.25万元，利润总额-191.13万元。若剔除江西XX公司的影响，则2月份完成主钢构加工总量656.367吨，创造工业总产值560万元，实现合并营业收入513.99万元（其中主营收入513.99万元），营业利润-252.09万元，利润总额-255.79万元。营业收入完成年度预算计划53200万元的1.58%；合并销售毛利率、合并销售利润率和合并净资产收益率均为负数，是因为股份公司的很多营业收入在集团确认，导致成本不变情况下各项收益指标均为负数。
从资产状况来看，截止2月末，资产总额29997万元，资产负债率为0.79，权益比率（负债与股东权益之比）为4.15：1 ，流动比率为107.25%，这说明流动资产偿还短期债务的能力尚可，但权益比率较高，说明管理层采取的是高风险高报酬的财务政策，同时也说明财务结构欠稳健，负债较多，对企业长期发展势必造成一定的影响。


具体分析

一、实现产值、营业收入、利润分析
二月份完成工业总产值658万元，实现合并营业收入842.09万元（其中主营收入842.09万元），合并利润总额-191.11万元。累计合并实现收入1091.2万元。合并利润总额-870.03万元
合并营业收入完成年度预算计划的1.58%，其中股份公司实现433.17万元，门窗公司实现80.8万元，江西XX公司实现320.8万元。
合并利润总额为负数；主要原因为股份公司的很多营业收入在集团确认，导致利润总额为-269.7万元；门窗公司实现13.91万元，江西XX公司实现44.84万元。母公司在营业收入下降的同时亏损，门窗公司和江西XX公司稍有盈余，开创了良好发展的新局面。
母公司的营业收入与上年同期相比也有下降。
股份公司1-2月份签定了11笔3848万元的合同，与去年同期9笔3050万元增长798万元。说明销售人员在积极开拓市场，努力实现预定目标。
门窗公司积极、主动地开发市场，实现自接业务产值114.8万元，公司配套业务产值70.8万元。占年度计划的7.1%。与去年同期相比下降33%。累计实现销售收入171.2万元，占年度计划的6.6%，与去年同比下降77%。实现利润总额22.9万元，占年度计划的7.1%，去去年同比下降88%。现金流量为228.5万元，占计划7.1%。总体经营较为正常。
江西XX1、2两个月承接合同3个，合同额为843万元。实现320.8万元收入。1-2月份合同基本完工，但未完全交货，故本月此两笔收入未结转收入及成本。本月结转的收入为上年未完工工程的部分收入。


二、成本费用分析
今年1-2月份合并营业成本为1628.3。三项期间费用为301.2万元。合并利润总额为-870.03万元。
原材料的持续上扬是成本费用上升的主要原因，自去年以来一直有不同幅度的增长。与上年平均原材料采购成本相比，本月因涨价因素对生产成本的影响金额较大。现在各公司都要提高成本控制意识，降低成本，节约挖潜上下功夫，才能提高经济效益实现企业价值。

XX公司上半年平均单位生产成本达3675.35元/吨，比计划单位成本3650元/吨上升0.69%，比上年同期生产成本2434.31元/吨上升50.98%。根据吨生产成本原材料配比，由于涨价因素使原材料生产成本比上年平均增加了993.73元/吨。与上年同期相比，上半年营业成本增加了914.70万元，比营业收入的增加多出135.12万元。管理费用较上年同期节约了138.66万元，营业费用与财务费用基本持平。
YY公司上半年平均单位生产成本M产品为9020.33元/吨、N产品为5268.44元/吨，分别比上年同期增长3690.27元/吨和410.60元/吨。与上年同期相比，营业收入的增长比营业成本的增长多出107.53万元；期间费用增长52.43，其中由于销售特别是外销的增长和本年增加外行贷款400万元而增加营业费用20.15万元和财务费用4.33万元。



  
成本费用构成变动情况表(占营业收入的比例)
项目名称      本年上半年      上年同期
     数值(万元)      百分比(%)      数值(万元)      百分比(%)
营业收入      6,485.18      100.00%      4,808.78      100.00%
成本费用总额      6,380.40      98.38%      4,571.25      95.06%
其中：营业成本      5,519.06      85.10%      3,992.36      83.02%
    主营税金及附加      34.62      0.53%      32.70      0.68%
管理费用      644.81      9.94%      466.43      9.70%
销售费用      115.88      1.79%      39.26      0.82%
财务费用      66.03      1.02%      40.50      0.84%

可控性管理费用为年度财务计划216.10万元的48.55%，与上年同期相比节约了60.57万元。其中修理费、运输费节约较多，控制较好，这主要是公司认真落实了上级关于对车辆进行效能监察的精神，对车辆运输费、修理费进行有效控制；办公费较上年同期增加3.60万元,主要是因为今年增加了物资验收单、结算中心委托收款书等印刷品使印刷费增加3.60万元；业务业务招待费超支较严重，其中母公司和XX公司已超出税务允许扣除标准的4.18万元和1.83万元，这应引起足够的重视，下半年应严格控制。
可控管理费用执行情况对照表
项目名称      本年上半年(万元)      与上年同期相比      为年度财务计划的%
           增加额(万元)      增长率(%)      
办公费      20.58      3.71      22.02      51.83
差旅费      15.99      -1.41      -8.12      48.76
修理费      25.27      -55.88      -68.86      53.77
运输费      10.27      -16.44      -61.55      24.00
业务招待费      32.80      9.45      40.49      60.97
合计      104.92      -60.57      -36.60      48.55

三、资产营运效率分析
上半年总资产周转次数为0.66次，比上年同期周转速度加快，周转天数从750天缩短到545.45天。上半年平均资产规模较上年同期扩大，增长幅度为31.38%，但营业收入较上年同期增长幅度更大，为34.84%，公司总资产的周转速度有所上升，运用总资产赚取收入的能力有所提高。
从存货、应收账款、应付账款占用资金数量及其周转速度的关系与上年同期相比较来看，除应收账款由于成立结算中心的关系周转天数缩短外，总体经营活动的资金占用有较大幅度的增加，其中库存商品平均占用资金3510.57万元，占平均资产总额的27.91%，非现金资产转变为现金的周期变长，从而使总资产的营运能力有所下降。当然，由于实行结算中心，资金的统筹统配在一定程度上也延缓了现金的持有时间。
资产周转速度表
项目名称      本年上半年      上年同期      相比增加
总资产周转率(次)      0.66      0.48      0.18
固定资产周转率(次)      1.90      1.29      0.61
流动资产周转率(次)      1.08      0.81      0.27

营运能力指标表
项目名称      本年上半年      上年同期      相比增加
存货周转天数      250.89      186.17      64.72
应收账款周转天数      58.08      106.53      -48.45
应付账款周转天数      85.39      132.98      -47.59
营业周期      308.97      292.71      16.26

四、偿债能力
从支付能力看，与上年同期及上年末有所好转，但流动比率、速动比率与国际标准值相比较落后。目前流动资产大于流动负债，只要库存商品的变现能力加快，公司不能偿还短期债务的风险较小。
从资产负债率和产权比率和利息保障倍数来看,公司的资本结构倾于合理、稳定，长期偿还债务本息的能力有一定的保障。
偿债能力指标表
项目名称      本年上半年      上年同期      上年末
流动比率      1.26      1.33      1.31
速动比率      0.52      0.50      0.40
利息保障倍数      5.60      6.91      8.67
资产负债率      0.54      0.45      0.47
产权比率      1.17      0.82      0.88

五、盈利能力
上述已提及，由于成本费用的增长大于营业收入的增长，公司的盈利能力与上年同期相比有所下降。销售毛利率为14.90%，      销售利润率为3.94%，成本费用利润率为4.00%，资产收益率为0.51%，净资产收益率为0.94%，资产和净资产的收益率均小于企业实际贷款利率，盈利能力偏低。
盈利能力指标表
项目名称      本年上半年      上年同期      相对增长
销售毛利率      14.90%      16.98%      -2.08%
成本费用利润率      4.00%      5.24%      -1.24%
销售净利率      0.64%      1.32%      -0.67%
资产收益率      0.51%      0.63%      -0.12%
净资产收益率      0.94%      1.10%      -0.16%

六、资金分析
公司通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7806万元，这是公司当期现金流入的最主要来源，约占公司当期现金流入总额的80.10%。但是，由于公司原材料价格的上扬，购买商品、接受劳务支付的现金增加，上半年经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了360万元的资金缺口，公司通过增加外行资金500万元。下半年预计经营活动的资金缺口会更大，为此需要继续增加产成品的销售，加快资金的周转速度，及时收现，加速资金回笼。

问题综述及相应措施

一、原材料价格不断上涨，产品内部结算价格调整滞后，要完成年度利润计划指标需尽快调整结算价格。
二、公司生产产品的主要客户某公司实行“零库存”和“代储代销”管理，结算迟缓，同时客户生产量承包结算，N产品实行承包试用，使公司库存持续增长，至6月底，产成品库存达3587万元，占用大量流动资金，加上述原材料涨价因素，资金日益紧张在所难免。为此要更好地加强资金的管理，确保生产经营的有效运行。
三、业务量承接不足。除实行总承包的N产品项目外，其他项目的业务量都在下降。加工件任务不足，自接维修件较上年大幅下降；FF分公司承接的各项加工件都已基本完工，因此尽快承接市内新成立有公司的制安业务已相当重要。
四、完善各项规章制度和内部控制制度的建设，管理更上新台阶，继续加强成本管理，促进降本增效。
五、严把产品各道工序控制，切实提高产品质量，并减少废次品损失和返工、返修率，保持产品的稳定性，以优质产品取胜市场。
六、继续开拓外部市场，扩大销售渠道和力度，加快新产品的开发，逐步向国内、国际同类先进行业看齐。
七、创新用工和分配制度，采取内培、外聘、外招相结合的灵活方法，不拘一格用人才，扭转目前技术人员青黄不接的书面。
八、防洪、防盗，并做好防暑降温工作，确保安全生产。

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月份财务分析报告 555

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公司不能偿还短期债务的风险较小

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